怎樣才是一條好的趨勢線

如果你相信股價走勢有趨勢, 而不是亂來random的, 你就是相信技術分析了.

趨勢是什麼? 就是一個time series入面, 即是股價, 今天的股價跟之前的股價有一定關係, 使我地透過研究過去的走勢, 可以幫助倒預期未來的股價, 有一定的概率偏向. 

通常, 去表示一個趨勢, 都會用上趨勢線, 而很多很多的指標都會建基於移動平均線之上, 例如Macd, bollinger band, Stochastic等., 又或者配合它來使用. 其他方法還有counting的, 例如, RSI, 又或者用上volatility, 例如ATR. 但很多時還要配合趨勢線使用. 之後, 很多交易策略就建基於這些指標去設計, 分不同的時序, 操作方法, 形成交易系統. 

重點是, garbage in garbage out. 如果沒有好的趨勢線, 之後可能要很多功夫才可以把事情做好. 趨勢線就是技術分析的基礎.

怎樣才是好的趨勢線? 我認為它有兩個條件

1 它能夠迅速反應主要走勢的變化. 

這是很容易的, MA1就是最快反應的了. 以前有一個很出名的交易系統, 叫RSI2, 就是極速反應而有效的. 不過後來太多人用而失效了. 

2 矛盾地, 它又不因次要走勢而變化

這就是矛盾了. 要快, 但又要能分辯倒那些走勢是不重要的.

很簡單, 就是兩個矛盾的條件. 術語上, 可以說它有很高的signal to noise ratio. 然而, 這又假設了股價是真signal係入面, 實際上又未必可以咁講. 不過可以這樣model, 那就可用上DSP的技術, 甚至用上rocket science都得. 

講咁多, 那有這樣的趨勢線嗎? 有的.

你如果想看看完美趨勢線是如何的, 你大可以用上polynomial fitting, 就可以弄出一條完美的趨勢線. 只是這趨勢線的每一點, 會因應新的股價, 而改變. 那就是說, 這是個"事後孔明"的趨勢線, 是完全沒有實戰價值, 但有研究的control 價值.

因此, 怎樣才可以做出接近完美的趨勢線, 是我最近的研究重點呢. 有人其實認為, 靠後來的策略或配合也可以取長補短, 我也是這樣認為的. 只是我對"做好" 有點執著, 如果整個分析至操作也可以"做好", 那就"更好"了~

填色研究

整整做左我四個月的研究, 終於做出自己滿意的東西.

目標就係把走勢填上顏色, 填得啱. 入面仲有D填錯, 唔完美, 但我已覺得收貨了. 會有辦法再攪攪佢的.

現在可以進入臨床實戰階段

Project Fractal

自十月起，我在不停研究技術分析，究竟我們可以對股價的走勢有什麼把把握，有什麼是沒有把握。

我的研究出發點，純粹出於我對市場的信念。也就是說，我也不知道這是否正確，這次研究正是要了解自己的信念是否正確。

信念
１股價是的各種變化是有趨勢的
２股價是有不同時序的

以上的信念，不是容易可以驗證的，因為它們本身已經是可以是Tautology. 有趨勢時就說有趨勢，冇趨勢就表示時序改變...咁唔得.　趨勢與時序的關係究竟是什麼？

我的研究暫時不是要研究出什麼必殺的交易系統，可以在市場上不停賺錢。這或許是這個研究的by product. 我認為技術分析需要認真去了解它的前設，趨勢與時序這兩大問題，否則任何建設在它們之上的系統，究竟為何有效？為何突然又無效？很難了解得到。用statistic去處理fractal的複雜系統，是沒有用的。

最終, 令真實的複雜性,變成理論的簡單性, 我心知有其限制, 但也要一試看過究竟.

青少年投資致富大法

問世間最值錢的東西是什麼? 樓? 鑽石? 股? 人脈? 生意? 不同人有不同的答案, 但我好肯定自己會答: 時間. 這是稀缺, 不可再生的非賣品.

上一代, 讀好書, 未來做經理, 置業安居. 這支歌, 今時今日未必work. M型社會, 階段下流化, 財富世襲, 內地人到港競爭資源與機會. 好似好灰咁. 當然, 我地可以話政府PK, 但實際地, 都做個社會"受害者"的角式, 好嗎? 受害者當然希望人同情而施抒援手, 改變現實, 但往往同情者少, 援手也不足. 與其做受害者, 不如自己諗計求變.

"青少年, 不想成社會受害者, 便要停止埋怨, 立刻計劃自己的致富大計"

不是說社會沒有加害自己, 而是就算加害了, 也不用太在意. 情況就如同麥記買汽水, 買完最後被紋身佬撞跌左, 又可以點呢? 失去公義是蝕章, 但爭取公義的成本也太高, 不如諗下飲水定買過杯, 一定唔會打翻紋身佬條囡杯可樂吧. 我從小便不覺得自然界很有公義, 力量制衡在生物學, 物理學上, 卻比比皆是. 我信上帝過信政府的創造, 但神愛世人, 所以意志力強, 憑信心還是有生路可行.

"青少年, 你想要多少財富, 便有多少財富. 不怕你達不到, 只怕你想不到"

寧欺白鬚公, 莫欺少年窮. 時間是至寶, 可變化出萬物, 而萬物卻變化不了時間. 年輕人真的要敢想. 諗大D, 諗大D, 諗大D. 不用理會旁人, 不用理會自己的出身, 現狀. 那些相對起時間這資源, 實在微不足道. 反而能否想出令自己"心動"的目標, 才是問題. 當然, 心底這個致富大計, 如果讓人知道, 要有一定心理準備, 因為不會有人認同你, 甚至更容易吸引人打擊你. 要緊記一點, 他們說"做不到", 不是在講你, 而是講緊他們自己. 人就是欠缺信心, 欠缺希望, 年輕人要體諒別人未必如自己咁有時間. 精神內守, 沉著做事就得.

"青少年, 投資是致富的方法"

窮爸爸話, 賺錢有四個方法:
- 用時間幫人打工, 讓人地俾錢你. 單純的賣時間.
- 用時間替自已打工, 自己賺錢. 與前者分別是有自主權, 有提高時間回報的權利
- 用時間去運用別人的時間去替自已賺錢, 與前者分別是你可間踪不參與業務而維持事業.
- 用時間去運資金去替自已膁錢.與前者分別是, 你已不用參與業務而維持事業
四個方法, 分別就係打工, 自僱, 做生意, 投資了. 時間是稀有的重要資源, 當然要小心運用, 以最大化它的效能. 這些道理, 不用多說, 投資是最有效運用時間的賺錢方法, 靈活度也最大, 是富人的遊戲, 想致富必定要學懂.

"青少年, 要思考. 學習成功與失敗的方法"

水可以解渴, 但口渴便把任何液體灌進肚, 會怎樣呢? 致富容易, 但並不便宜. 第一天打算不做受害者, 就必須戒了"依賴別人"的便宜心態, 做什麼也要自已負責. 投資的成敗也是, 負責任, 便會認真了. 很多人就以為投資就是買股票, 自己不懂便問別人, 或單純賭搏. 依賴別人, 依賴幸運, 這樣不行的. 咁應該點? 這個問題, 再不要問人, 而是問自己. 這樣, 思考便開始了.

當有思考後, 便要快速學習為何一些人能做得到, 一些人做不到. 只要做成功的方法, 避免失敗的方法就可以了. 這是一個不停的過程. 世界也在變, 也不要太早下定論, 不要依賴所學所知的, 否則現在的思考便要停頓.

"青少年, 要了解自己的致富公式"

打工的致富公式:
回報=時間X月薪
資本累積 = 資本+回報-生活成本
自僱
回報=時間X月薪(1+變動)
資本累積 = 資本+回報-生活成本
做生意
回報 = ((收入-成本)Xn - 人工(買時間)租金(給物業投資者)雜費)-利息/稅項)-
資本累積 = 資本+回報Xt
分紅(給投資者)
投資
回報 = 資本產出/資本投資
資本累積 = 資本(1+回報)^t

打工與自僱主要是以"加法"去累積資本, 做生意是以"乘法"去累積資本, 而投資是以"次方"去累積資本.

"青少年, 第一是要致富, 第二是要盡快有資本"

加法, 可以由0開始, 乘法與次方, 都不能以0開始. 因此要盡方法找到爭取本金. 增加收入, 減少支出. 很多人不能致富, 除了想不到, 就是做不出來. 可能連最基本的"減少支出"也做不出, 如同農夫把自己的谷種也吃掉, 上天如何眷顧這農夫呢? 增加收入的方法很多, 始終不是要找很多的本金才可以開始投資. 或許單純炒賣iphone, 補習,甚至兼職也可以. 單純以時間去得到本金. 然而, 要十分小心債務以及高風險的事, 如犯法的事. 不是道德問題, 而是失敗的後果會浪費很多時間. 欲速則不達.

"青少年, 找本金, 不要忘記準備投資"

由0零到1, 容易令人興奮, 忘記致富的計劃. 本金只是第一步, 同時必須盡快學懂怎樣做下一步. 否則血汗錢便保不住了. 因此要盡快思考及學習如何投資. 一樣, 不要依賴任何人, 沒有人會責任帶著自己走. 沒有人是可依賴的, 包括成功的人, 他們可能是幸運, 或者世界已改變. 觀察, 思考, 驗證想法, 是唯一的學習出路. 可聽, 可學, 但不依賴.

"青少年, 本金不多, 出手也不能多"

例如以兩年的時間找到10萬元, 這時便差不多可以開展投資或做生意的計劃了. 子彈只有一發, 失敗了便要兩年後才可以有10萬. 因此要非常小心地進行. 獅子麻鷹等高等狩獵者, 都不是輕易出擊的, 但出手的命中率很高. 有得做是不夠的, 還要清楚知道怎樣成功, 怎樣會失敗. 成敗對自己會如何. 不要依賴別人, 不要依賴幸運, 中間有不確定性, 內心有恐懼, 沒辦法, 這是生命中信心的一躍, 盡最大努力後, 最後就是憑信心, 以及接受可能要再等兩年的可能.


"青少年, 本金不用多, 機會也不用多, 一生人, 三四個機會就夠"

世界上很多大大小小的機會, 不同的機會有不同的風險, 回報及時間要求. 很紛亂, 很難諗, 對吧. 然而, 實際上, 一生人需要多少個10倍的機會呢? 10萬變1億原來只需要3個這樣的機會. 10億就是4個這樣的機會. 一生人只出手幾次, 你只要研究及等待的這些機會. 市場上的波動很大, 也有無窮的股票在交易流轉, 生生不息, 每年也有很多股票大升, 股市周期十年也有好幾次. 不用怕沒有機會, 只怕自己不相信有.

"青少年, 致富也不要忘掉時間"

時間是至寶的東西, 人生過了就過了, 致富了也買不回時間. 人生美好的事, 要多發掘, 金錢只是工具, 可以增加一點生活的情趣. 時間賣給了致富計劃, 最後得到金錢, 卻買不到時間, 這交易又如何呢?

自己重視的東西一定要緊記住. 生命意義, 也依賴不了別人, 否則就完成了別人的意義, 而失去自己. 你可以聽可以學, 但依賴別人, 便停止了內心的感受. 常聽見人說"活得很累" 就是這樣了. 人的說話都是說出時是真話, 聽進時可以是謊話, 要小心聽呢. 包括這長篇文論的文章. 也不用花時間去與人爭論, 反正全是謊話, 最後浪費了寶貴的時間.

明白這些, 便可自由了.



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後記:
這實際上是基於我在大學year1的想法, 最後一段是今年加上去的. 我也浪費了很多時間及錯過重要的東西. 世界不會沒有機會, 水流低流, 日月交替, 千秋不變的. 沒有機會不是真相, 只是識相.

我的敗局研究: 廣船

投資失敗研究會 :
成功案例容易讓自己津津樂道 , 但自high之後, 卻容易"滿招損".  研究失敗案例, 卻可以吸取教訓, 幫助未來的成功. 我曾經提出過攪一個投資失敗會, 讓大家講自己如何失敗, 分享感受, 但反應不太好,  但到今次, 我依然覺得研究"大敗局" 是很有價值的事. 我最失敗的是億和, 輸30%, 最在我沽出後升4倍以上, 即是說,  我睇中而輸30%, 有沒有可以破我的紀錄呢?

成功的原因只有一個, 就是未失敗, 而失敗的原因卻有很多. 只要不失敗, 便能成功. 而失敗了也沒什麼, 只要及時改過,  希望還在明天. 這不是悲觀主意, 而是要知道成功只是一刻的狀態, 而謹慎卻是無時無刻要做的事.

廣船:
今日想談廣船, 我想投資的人都知道這股, 因為造船的國企, 只有廣船.

我留意廣船是2006-2007時, 因為佢瘋狂地升到$70, 而在一年後, 2008年最低跌至$3左右. 跌幅超過95%,  這可不是垃圾股, 而是有實力的中國第一大造船企業. 我有個利害的投資朋友說, $3是閉上眼也可以買的, 因為單單是廣船的土地也不止這個價.

2008年, 廣船阿媽想注資, 但市況不好,  就停止了.

2013年, 廣船由$13左右, 跌至$6左右, 我在$6-6.6左右買. 買的原因有以下
1) 沉寂多年造船訂單, 終於恢復, 而一直醒目的太平洋船運也有買船.
2) 舊船淘汰及技術升級, 始終會有一定的訂單.
3) 價跌一半, 注資機會增加.
4) 市況差, 這high beta股, 沒有消息也可反彈很多.

我買入不久, 2013年5月, 公司便停牌,  我心想今次大茶飯了. 1個月後, 便復牌, 不升反急跌至$5.6. 最後我清貨離場. 然後僅僅三個月, 廣船由$5.6升至最高$18左右. 2013年9月, 國家公佈造船掁興方案, 便大幅回落, 之後又停牌. 今日, 公佈母公司注資, 股價升至$23收市.

上回左下角的橫行區大概就是我的買入點, 那個absolute low就是我的沽出點.

檢討 :
輸10%加上失去4倍的機會. 這也算是我其中一個明顯的敗局. 我是很甘心失敗的, 只要我能學 到東西.  我想到的東西如下:

1 "預計升3倍, 承受30%波動 , 不為過吧?"

推以廣之

"預期升N倍, 承受M波動, 不為過吧"
"為左她, 你可以去到幾盡"

這是肺話吧,  很多對的東西聽落去都是廢話,  但卻是如此的實在. 有經驗的朋友,  都會明白我說什麼. 有多少次, 我們因為雞毛蒜皮的原因而被說服, 沽出自已很有信心的股票? 短期調整? 大市下跌 ? 業績沉悶 ? 很多原因吧. 我有一座右銘"講得通唔代表是真的", 因為中招太多了.

我曾經跟一個自稱"價值投資者"的人辯論投資的本質, 他不認同價值投資的存在,  價值投機已死,  所以香港已沒有機會.  我認為不可能沒有機會呢, 有市場, 有人, 有股票, 就有機會.  人越灰心, 市場越不合理, 機會越大, 越多 . 然而有機會不代表機會可以立刻變成現金. 他便是就著這點跟我爭論, 不變現的機會是機會嗎? 他只要今年有10%回報, 因為他已是億萬富翁, 10%就夠駛 .最後, 我都係send左首聖詩 俾佢, 叫"因著信".

"投資同做生意一樣,  要看到別人看不到的"

談這麼多, 我想講, 我們的著眼點在那? 是生意? 是股價? 還是自已感覺良好? 賺以倍計的投資者, 重拳而不止一次做到的, 真不是簡單的人, 三個10倍股就是1000倍, 10萬變1億. 一生人不用很多這些機會, 而我們為此可以去到幾盡?

2 風險管理只是其中一面
我沽出廣船, 很主要的原因是風險管理, 而且是硬性的風險管理,  我手上的機會多, 輸了可以轉往第二個機會. 這其實只看到事情的一面.

"輸10% 沒什麼大不了,失去4倍升幅, 才是大件事."

loss 事少, Error of Omission才事大. 我不是主張盲目持有股票, 但如果自已覺得有料到, 真係不要輕易把機會"風險管理"掉. 或許做短trade是要這樣的, 因為那個omission風險也沒什麼, 但做大trade, 那個omission風險很大. 做一個4倍,可以夠幾多次10%風險管理?


3 傳說的30% 食糊rules
傳說有個30%食糊的rules, 我相信很多人都聽聞過. 看完我這片檢討,  你或許也開始明白了.

"預期升30%, 承受6%的波動, 不為過吧"

看,  這是否很合理? 而6%的loss, 實際上很多人也承受得來(實際&心理上). 加以diversified, 一年也有很多30%的升幅, TA做好, 夠sense, 就發現倒. 這樣操作, "挺姣D".

為何30%時要食糊呢? 很簡單, 因為它跌返升幅一半唔出奇, 那就是1.3-1.15/1.3 = ~12%. 那時,  你有15%的回報, 但心裏承受緊12%的drawdown, 頂得住嗎? 說好的6%呢.(這裏邏輯有點問題,  但到時心裏的確會有這感受)

羸就谷, 英文叫pyramiding, 越升越買. 最後回吐就嘔突. 這個方法最好要有食糊位,  或是一個心理的止賺, 否則"說好的6%"就會被違反, 而造成心理壓力. 心理壓力, 可以透過做運動或冥想等方法去減少, 但更好的方法是操作本身根本不產生壓力.

30%食糊, 說好的6%風險, 羸就谷方法, 點做, 做咩. 諗得通, 相信很多人也啱用. 我自己傾向做長線, 較策略性的操作, "一生人, 有幾多個10倍". 投資是多浪漫的事業呢. 然而, 真的要像老巴那樣說"跌吧, 這樣我可以更便宜地買進"

很久沒有想投資哲學/數學問題, 感激近滕麻理惠的家居整理術.

佔中的投資機會

近日不少人都因為佔中而灰心, 覺得香港冇希望. 政治野暫且不談, 但股市裏沒有灰心這回事, 只有變化與機會.

滬港通之前有春江鴨, 一早就買定A股指數基金, 攪到2822, 2823的premium很高. 忽然佔中, 港股轉弱, 滬港通推遲, 都令這些春江鴨失望而"回". 那個premium 已經完全消失. 如果看好A股, 現在這些指數基金是不錯的選擇.

整理節慶

家中的物品越來越多, 但可用的東西越來越少.

剛剛這個星期六日, 我終於開始了我的整理節慶 - 一次性的大型整理安排. 我從以下的順序整理:

1 衣櫃

2 書櫃

3 書桌

4 廚房

5 廁所

1 衣櫃:

最容易真係執衣櫃, 因為很多衫其實已經超過一年冇著過, 也感覺不好, 甚至已經變色, 縮水, 衣不稱身. 拿起大膠袋, 便把所有不喜歡的衫, 越放進膠袋. 同時, 也找出一些自己喜歡但埋沒了的衫. 衣櫃少了衣服, 但卻多了可穿的衫. 暫時還有衫在衣櫃外, 放了在睡房. 當我有適合的收納箱就可以收埋佢地.

2 書櫃

我家的書很多, 書櫃上放了不是書的東西, 很多書卻放在客廳. 很多書疊在一起, 其實有什麼書我也不知道. 我本身感到書櫃不夠位, 但當我把不是書的東西抽離書櫃, 原來把全部書也放進去, 也還有空間.

3 書桌

書桌和抽屜裏, 有很多沒有用的東西, 但它們卻佔了很多空間, 讓書桌的位置變少了. 書桌是思考, 創作, 閱讀的地方, 最好維持在"空"的狀態. 

4 廚房

廚房越來越多調味料, 食材. 很多放了在地上, 但其實我也不清楚有什麼. 不清楚的東西, 比沒有那東西還糟糕. 我把了一個架, 把所有的東西放了上去. 我後來發現了我有五包意粉. 因為不清楚自己有意粉, 要用的時候又找不到, 結果又買多了. 

5 廁所

廁所有很多小東西, 都是在旅行後拿回來的. 那都是"可能有用的東西", 但我頭皮敏感, 其實只用自己的洗頭水. 那些東西有用, 但不是對我有用, 而只我認為它應該有用. 最後我把它們全部棄掉. 浴室有很多東西, 例如有三支牙膏, 洗頭水等. 我把它們越部拿出浴室, 因為浴室有水氣, 任何東西也會產水水跡, 細菌積聚. 以後, 我會用什麼東西, 才拿進浴室.

家中的東西少了, 但可用的東西卻多了. 家中的空間更多, 家的可用性大大提升. 我深深感受到近滕麻理惠說的整理效果. 我們究竟需要什麼? 想過一個怎樣的生活? 有什麼東西與事情令自己心動? 

我想到的是, 最珍惜的是時間. 時間其實也如家一樣, 十分珍惜. 然而, 我們怎樣安排我們的時間呢? 有多少時間不知為何地運用在不關係的事情上? 我們有知道自己喜歡的事情與時間嗎? 整理好自己的家, 自己的時間, 最後就可以整理好自己的心與人生. 我相信, 這就是近滕麻理惠的整理哲學. 整理足夠改變整個人生.

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我的收納原則:
1 東西是否心動? 東西是否重要? 短期內會否有用? 用的時候難不難找替代方案? 既不心動, 又不重要, 短期又不會用, 要用也有辦法的東西, 通通考慮丟掉.
2 東西是否物以類聚? 分類是否合理? 空間是否夠空? 收起來可用的東西, 叫整齊, 收起來不可用的東西, 叫雜物, 最多叫井井有條的雜物.(想想那櫃中多年沒用的CD, 廢書)
3 東西的安排是否易於打掃? 是否易於維持整齊? 任何傾向越放越多的東西, 都傾向變得越來越亂, 要小心.
4 小心任何箱, 櫃, 桶. 只要可以放東西, 都填向被填滿. 空間以空為用, 物品越少越好用. 想家中少垃圾, 就少用垃圾桶, 甚至只用一個垃圾桶. 整齊未必放便, 放便未必整齊, 如果必要二選其一, 我選整齊. 簡潔提高長期地效率, 比東西放便帶來的短期效率更大.
5 如果自己不知道東西的存在, 比沒有那東西還糟糕.
6 不要埋積"可讓自己做什麼"的東西, 留下"自己想做什麼"的東西.
7 不好的東西可以丟掉, 好的東西或許可以送給別人, 但不要硬送給人.
8 東西越少, 越易整理, 越易清潔. 維持家居是生活的一部份, 越開始越易做, 越累積越難做.
9 多感受家中的美好, 愛上家, 自然懂得愛護家.
10 整理好家居, 會執倒很多錢, 也會之後慳很多錢.