上圖是金沙中國的週圖: 條線不用解釋, 信不信由你.
1 澳門股, 沽得過嗎:
http://blog.frankyfan.com/2014/01/blog-post.html
2 不再看淡賭業股
http://blog.frankyfan.com/2014/05/20140509.html
一年前, 我看淡的原因是高估值, 放緩的必然性, 以及投資者對月份數據非常敏感. 想不到不足一年, 市場已由樂觀變成現在的恐慌性拋售. 1928 金沙也由67跌至42水平.
我喜歡金沙, 因為我看好旅遊業, 1928的執行力好, 重視長線收益. 唯一不好的就是它是外資, 有政治風險
賭業現狀:
好:
長線旅遊業增長
money supply growth
壟斷性資源
壞:
成本提升
短期供應增加
縮貪
好明顯, 好的都是長線因素, 壞的都是短期因素. 這會造成賭業股的短期衝擊. 估值下調, 技術破位, 沒有catalyst, 仲唔沽咩.
現在金沙的估值大概是13ebitda左右, 現金流超強, 長期增長可期, 分分鐘派7%yield with long term growth, 明顯係便宜. 我相信可以吸引不少長線資金買入. 下年初新賭場開幕及數據反彈, 可能是catalyst.
不過, 賣永遠快過買的, 增長型資金換至保守型投資者是個過程, 長線投資者, 捱下價, short 下put, 長遠賺錢不難. 祝君入個靚價~ 但我相信要說服增長型資金再進入賭業, 有點難度. 問題是增長型資金"跟住去邊度". 光伏?醫藥? i am not sure.
個人以為習近平很重視社會風氣，黃賭毒中，掃黃掃毒，雷厲風行。賭於國外雖為正當行業，但習治理下的中國或另作別論，賭業的興盛絕非習所樂見。一如新加坡本地居民進入賭場需另行付費，習治理下的澳門賭業，未來會否有相類似的措施以減少國人參與賭博？近期已有的措拖如縮短旅客逗留境內，限制銀聯咭使用及賭場內加裝天眼等。
回覆刪除市場中有論調為澳門股為打貪下的短期受害者，長遠來看，中場客隨著經濟發展將撐起賭業的長期性增長。這假設了習對賭業的中性取向，打貪過後，賭業將回歸正常。但從習一舉肅清東莞及網上色情(如取締快播，網盤不能上載影片)的力度看，賭業很可能被習視為社會的歪風。即使打貪過後，仍將是荊棘滿途。
供應大增，需求急降，而成本不減下，未來的盈利或仍要進一步下調。急跌的賭業股似平實貴，仍未到撈底時。