2012年9月11日 星期二

成功的交易方法

近來在閉關,大量看有關交易的書籍以及開展Amibroker交易程式的研究。雖然研究之路漫長,但已在起點獲益良多。


在市場上交易賺錢,廣為人知的要點有三:
1交易的優勢(Edge)
2金錢管理(Money Management)
3生理及心理的健康(Health)

1交易的優勢
交易的方法有很多,有基本學派,技術方派,混合學派,宏觀或微動主導,長短不同的時序,之後再細分各式各樣的原則及方法。

這是討論得最多的話題,因為沒有優勢,交易長遠來說必定會帶來損失。這也是最直接的話題,因為有優勢,就明白到怎樣賺錢。

不同的方法,都有機會帶來優勢,其實只要是可以令Expectency 提高到大於1就好了。

2金錢管理
最近我最深刻的是學習如何做好金錢管理。
有一段Van Tharp的說話真的啟發了我. 
Money Management is not downside of an investment ideas
Money Management is not diversification
Money Management is not the odd of a losing trade.

Money Management is the how much you can afford to lose in the open position.

情況一:如果我有一個包賺的投資,是否代表我一點風險也沒有呢?
情況二:如果我輸點2%就會停止的投資,即使我買入10%的資金,我的風險是多少?

以往我認為最好的風險管理的方法,是在Edge上處理的。價值學派主張,買入很難輸的投資。風險管理在於Margin of Safety。然而,這些也是很抽象及難量化的概念,問題是若股價不斷下跌,公司有問題,又怎麼辦呢?

我認為價值學派與交易學派的觀點也是可取的。在提高交易的優勢下,的確可以在金錢管理上有更大的自由度。然而,交易學派利用很少的優勢也能靠其他方法創造價值,證明其方法也有可取之處。

交易學派,在金錢管理上,運用上Stoploss, volatility, scaling, correlation等混合出計量的金錢管方法.。應用於限制買賣風險,保護利潤。

"海龜派"更只用上簡單的55:21 breakout策略,配合金錢管理就在市場中賺錢.
現在更有Random Entry的研究. 可見部份交易者的注意力在於管理上,而不在交易優勢之上.

3健康
最重要的是找出合適自己的方法。也有聽聞Judgmental & Non-Judgmental Method的分別.

如果交易越需要做決定的, 便會需要多的休息
相反, 如果交易決定是由既定的方法決定的,則交易比較輕鬆.

交易跟橋牌差不多,算是一種精神上的運動, 要持之而恆, 身心的健康是很重要的.
運動也有很好的參考, Psychology of Trading就是由一運動心理學家撰寫的, 他的其他書也十分好,值得推介. 



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