買賣什麼重要,但怎樣買賣可能更重要。
1 Capital at risk 風險管理:
步驟1:決定你的CAR(如上圖, 1.5%)
步驟2:看看你現在的Stoploss是多少(如上圖, 10%)
步驟3:根據這Stoploss,看你每次可以買多少(如上圖, 15%)
步驟4:如果你想買更多,決定你買入的策略
2 Kely Criterion
怎樣決定買多少?
可以用 Kelly Criterion:
買多少 = 勝算-敗算/(勝負回報比)
例子1:升幅1倍, 跌幅20%, 勝負各半
Position % = 50% - 50%/(100%/20%) = 50% - 10% =40%
例子2:升幅20%, 跌幅10%, 勝負60:40
Position % = 60% - 40%/(20%/10%) = 60% - 20% = 40%
也可以用計數機
CAR在重點在於限制風險,而沒有對是否落注及最大化回報作出建議。
Kelly 的問題係太過進步, 跟佢落注, 會有好大的Drawdown,但這是最大化回報的方法。
CAR + Kelly,前者是保本至上,後者是最大化利潤至上,加起來就是王道了。
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